会议日程
| 2008年9月17日，星期三 |
| 18:30 |
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欢迎鸡尾酒会 |
| 2008年9月18日，星期四 |
| 08:00 |
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早餐及签到 |
| 08:50 |
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欢迎致辞 |
| 09:00 |
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开幕主旨演讲
陆红军, 院长 教授, PCEC上海国际金融学院
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| 09:30 |
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CEO视角：交易在中国
中国企业的第一代创始人发现中国交易市场环境越来越具挑战性。虽然目前税收制度已对外企和国企进行了协调统一，劳动法却愈加严谨，出口退税业已取消，材料以及劳动力成本亦持续上涨。然而即使存在这些因素，由于企业管理者能够逐渐从纯粹的注重企业规模扩张和高速增长，转变到改善制造程序和经营效率，企业仍旧保持着蓬勃的发展。
经验丰富的管理者将为您解读以下议题：
- 中国公司所面临的主要经营挑战
- 是否可能有过快的成长？快速成长的公司里最常见的问题有哪些？可以如何克服？
- 从顶线增长到底线增长的转变
- 并购在创建国家未来明星企业中的作用
主持人
白德能, 董事长兼CEO, 中国创业
演讲嘉宾
苗耕书, 董事长, 中国对外贸易运输（集团）总公司
Iqbal AliKhan, Director, IBM GREATER CHINA GROUP
庞玉良, 董事长, 林德国际物流集团
大米, 副总裁兼大中华区总经理, 美国泰森食品有限公司
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| 10:45 |
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茶歇 |
| 11:15 |
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海外并购：确保资源和日益增长的利润率
2007年中国的海外并购额达到240亿美元，比2006年增长了60 ％。其中有两个因素，美元下跌和中国日益松绑的人民币汇率，使海外收购变得更具吸引力。同时，体现在众多公司资产负债表上的大笔现金余额和美元储备在很大程度上为风险分散提供了基础。其他因素，包括对稀缺的全球资源的竞争，以及供应链的垂直统一管理，也具有重大的促进作用。从反方面看，西方政府改变他们惯常的反对保护主义姿态，甚至有时不惜以牺牲目标公司的股东利益为代价, 拒绝来自中国的收购者（见中海油、优尼科和雪佛龙公司） 。
- 未来的海外收购将受到持续瓦解的全球信贷市场的影响吗？
- 中国投资者运用什么架构来进行海外收购，为什么？
- 哪些是保护主义下的敏感行业？不同的国家有不同行业偏好吗？这在西方国家是发展的趋势还是后退的趋势？
- 中国投资有限公司、国家开发银行及国家外汇管理局的投资将对全球经济及发展带来什么样的影响？
- 海外投资能为寻求分散本土市场及运营风险將作出哪些贡献?
主持人
陶匡淳, 合伙人, 毕马威华振会计师事务所
演讲嘉宾
熊焰, 总裁, 北京产权交易所
顾宏地, 亚太区董事总经理, 摩根大通
袁峥怡, 董事, 中国金融机构部主管, 美林（亚太）有限公司
成长青, 首席执行官, 渣打银行投资银行部中国区
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| 12:30 |
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午餐
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| 14:00 |
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中国并购的变革推动者 - 私募股权
尽管许多中国公司总的来说已娴熟于购买方面的交易，但依然在诸如公司治理、运营效率和社会责任等方面有普遍的不足之处。而这些缺憾则正是私募股权成长资本投资人的传统优势。私募股权交易量在2006年9月经历了大幅下挫，这主要是由于当时针对设立海外特殊目的公司并进行海外上市进行限制的政策规定，但随后又出台了新的规定进行了松绑从而使海外之路得以重开。同时，中国政府着力推动能够带来技术和专有知识的外国投资，而不是单纯的财务投资。资深的私募股权专业人士将阐述如下问题：
- 在新的日益收紧外国直接投资审批程序下如何进行投资？人民币基金就是解决方案吗？什么时候外国投资者能真正的本土化？
- 应对特殊挑战的筹资结构
- 所有权的混合：私募股权与战略投资者及管理团队的合作
- 与商务部、国家外汇管理局及行业监管机构的有效接合：加快审批程序的方法有哪些？
- 如何在现时市场份额及占有率的激烈竞争中识别未来赢家？
主持人
朗杰, 香港办事处公司法律事务部合伙人, 宝维斯律师事务所
演讲嘉宾
黄晶生, 董事总经理, 贝恩投资有限公司
Chip Chaikin, Managing Director, BLUE POINT CAPITAL PARTNERS ASIA
徐新, 创始合伙人, 今日资本
张淑国, 高级董事-工业领域, 凯雷亚洲基金
何敏, 董事总经理, 里昂证券亚太恒富
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| 15:00 |
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茶歇
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| 15:30 |
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推动交易的长期结构性趋势：能源、食物和水，货币供应和商品
中国为满足其生产设施以及持续的国内发展而对原材料的需求是巨大的。从化石燃料到原材料，一切都正通过战略投资和长期合约的方式从澳大利亚和非洲等遥远的地方获得。甚至中国南方的主食大米，和北方主食小麦，都在芝加哥商品交易所有活跃的贸易往来，并在2008年第一季度再创新高。原油价格一直以来都在140美元一桶的高位徘徊，拉高许多依赖原油来运输货物或生产加工的行业价格。同时，持续的电力问题突显出中国快速增长的对可靠电力的需求（估计2008年消耗量是18000.0亿千瓦时，比前一年略高8％）。所有这些趋势都对中国国内和国外的现存资源产生了巨大的压力。本专题将集中反映商品交易者对市场现状的思考：
- 当前的商品价格在可见的未来是否继续保持一致，还是一场即时风暴的产物？
- 中国库存原料对世界现货和期货价格有多大的影响？是什么在阻止中国公司通过更复杂的工具来对冲其未来的风险暴露？
- 针对能源问题，中国需要何种矿物燃料的替代品，应该朝什么方向进行？什么时候我们将看到新的供应超出由传统方式产生的能量需求的增长？
- 中国的食品生产可以更有效吗？大陆地区工业化食品生产所面临的主要壁垒是什么？
演讲嘉宾
龚方雄, 董事总经理、中国区研究部主管兼股票策略师及首席中国经济师, 摩根大通
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| 16:00 |
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促成交易的机制：定价、达成和其他
虽然在中国的私募股权交易者频频表示“价格发现机制的脱节”是他们促成交易的首要困难，但AVCJ数字表明，私募股权的交易量在2008年4月30日已达56.9亿美元，而一年前同期是43.9亿美元。上海的基准指数在08年第一季度修正趋势达1/3，这将引导私营公司修改他们的价格预期。在价格谈判结束之前，投资者必须完成一系列详细调查，包括主要人员的背景核查、财务调查，并确保他们自己完全明白公司的供求交易方式。即使某一价格被确定，商务部、国家外汇管理局及行业主管部门的审批也要花数月进行，且结果也不能得到保证。经验丰富的交易者将分享他们的经验：
- 如何得到正确的定价以及在购买国有企业时产权交易所的角色
- 智能结构：紧盯现金流，直至业绩达到预期目标。
- 非契约方式获得和保持控制，以及如何避免阻碍控制权协议
- 在引进强有力的公司治理时，如何与本土团队沟通？
- 通过业务调整和社会责任来保护商业秘密和知识产权
主持人
张谨, 董事总经理, 益华证券中国有限公司
演讲嘉宾
陈十游, 董事总经理及直接投资部主管, 中国国际金融有限公司(中金公司）
Fernando Bensuaski, Managing Director, GOSHAWK CORPORATE OPPORTUNITIES LTD
Jay J. Hoenig, 总裁, 卫贤咨询公司
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| 17:00 |
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第一天论坛结束
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| 18:30 |
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晚间酒会
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| 19:30 |
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晚餐宴会
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| 2008年9月19日，星期五 |
| 08:00 |
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早餐 |
| 08:50 |
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欢迎致辞 |
09:00 |
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并购在中国：本土市场的增长机遇
巨大的本土市场，快速改进的质量控制以及货币升值令中国成为引人注目的投资市场。机会主要来自：可作为潜在收购目标的数千个拥有15-20年历史的民间企业，以及国资委有意要进行资产处置的大约100家国有大中型企业。但增长的估值、冗长的缺乏透明度的投资清算程序、文化差异、产权保护和控制等问题令每一项投资都有一个很宽泛的期限承诺，但没有交易成功的保证。经验丰富的投资人和咨询顾问将阐述如下议题：
- 资本控制与牛市：对海外公司投资能力的影响
- 交易风格的差异性：公司直接投资VS私募股权背景的合资公司、外商独资企业与少数股东利益。各自的优势是什么？
- 行业管制与投资参数
- 整合管理：常见问题及处理诀窍
- 风险抵御：优先股和其他资本及运作工具
主持人
Dale E. Colling, 董事长, 美智荐投资咨询有限公司
演讲嘉宾
欧凯恩, Business Development Manager, CATERPILLAR STRATEGIC INVESTMENTS
华杰斯, 合伙人, 华兴资本
杨健声, 董事总经理, 里昂证券亚太区投资银行部
戴章挥, 执行长暨执行合夥人, INTEGRAL GROUP
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| 10:15 |
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茶歇 |
10:45 |
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人才困惑： 如何在一个充满竞争的市场中吸纳、发展并留住人才？
投资于中国公司的投资者和高级管理层经常面临一个头痛问题：中国管理人才的缺失。自邓小平提出改革开放以来的30年里，在缺乏专家及专业技术基础的前提下，中国的企业家必须从头开始创业。现在许多管理者在海外学习新的技术和管理理念，并将所学知识带回中国。但是鉴于全球500强公司的湧入并提供的诱人的薪金和福利待遇，地方企业仍需很费力才能吸收和留住人才。与会专家将通过这些问题的讨论为您解忧，帮助您权衡人力资本等式：
- 当公司可以从内部选拔人才时，为什么还要从公司外招纳？
- 公司如何才能增长其现有员工的士气, 并发展他们的潜能 ？
- 金手铐：如何建立奖惩制度？
- 对于一个高收入、高学历并有抱负的本土管理人员，应给予什么样的待遇才适合？
- 投资者和收购者怎样做才能帮助公司实现价值？
主持人
Steve Mullinjer, Partner, HEIDRICK & STRUGGLES
演讲嘉宾
董黄锦珮, Consultant, 罗盛咨询公司
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| 11:45 |
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中国行业的整合
亚洲开发银行预测，中国的经济增长将于2008和2009年比2007年的11.4%放缓至分别为10%和9.8%，而2008年的通货膨胀率将从2007年的4.8%升至5.5%。尽管中国的许多产业，特别是消费业，正处于激烈竞争的阶段，但经济增长上的回落以及持续攀升的价格，是否预示着对于过去这些年来爆炸性成长带来的收获有进行整合的机会？资深的投资银行家及其他交易者将与您分享他们对以下问题的观点和考量：
- 目前是否是大型国有企业、私有企业实体或跨国公司对一些行业进行整合收购的恰当时机？哪些领域进入整合阶段？
- 2007年10月上汽集团与南京汽车集团的合并是否标志着整合趋势的开启？
- 除了劳动力和人民币升值及劳动力和环境法规等，有哪些因素对本土公司形成压力？如何通过整合来解决这些问题？
- 资本项下的管控，如2007年9月对于借贷的冻结，会如何对交易产生影响？
主持人
苏维洲, 董事总经理, 汉能投资集团
演讲嘉宾
王东, 董事, 乔丹公司(中国)
崔斌, 董事、常务副总裁, 世通华纳移动电视传媒集团
吴强, 集团业务发展总监, 用友软件
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| 13:00 |
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午餐
闭幕致辞
论坛结束 |
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